利欧股份：一年内接连并购3家泵企
- 2012/2/27 10:28:333288
1月，利欧连发两份公告，发布收购长沙天鹅工业泵股份有限公司和无锡市锡泵制造有限公司（以下简称无锡锡泵）。2月，利欧的全资子公司——湖南利欧泵业有限公司在湘潭奠基。
一年内收购3家企业
今年1月，利欧发布公告称，以4350万元收购无锡锡泵58%的股权。股权转让完成后，将单方对无锡锡泵进行现金增资，增资完成后，无锡锡泵注册资本将达到5000万元人民币,利欧持股比例不低于70%。
据了解，无锡锡泵专注于大中型水利水务泵市场，主要生产适用于水利枢纽工程、农田灌溉、城市给排水、电厂输送循环水所需的大、中型水泵机组，产品线覆盖了大中型水利水务工程所需的各种应用领域。2010年，无锡锡泵的收入分别为1亿元，净利润为-640多万元。预计2012年无锡锡泵能实现1.5亿元收入，净利润1500万元左右。
当月，利欧还发布了一则收购公告，称以4800万元收购大连华能耐酸泵厂100%的股权。据了解，大连华能2010年的收入为3800多万元，净利润320多万元。大连华能承诺在2012年实现收入7000万元。
一个月收购两家企业，已属神速。而就在一年以前，利欧刚刚耗资2亿多元收购了一家工业泵企业——长沙天鹅工业泵股份有限公司。2011年2月，利欧以每股14.58元的价格向天鹅泵业股东发行不超过2000万股，收购其持有92.61%的股权，价值约2.75亿元。同时以不超过2300万元现金收购天鹅泵业董事长欧亚云所持剩余7.39%股权，实现全资控股。
做大做强
利欧为何在一年的时间内连续收购3家同行企业？
在《浙江利欧股份有限公司发行股份购买资产报告书》中，在对“交易实施的背景和目的”进行阐述时，利欧表示要“通过并购重组，实现做大做强”，并称“一直希望通过资本市场，寻找行业内并购机会，将行业并购逐步发展为公司横向扩张的一种模式，进行行业整合，改变泵行业产业集中度较低的现状，同时也推动公司业绩的持续增长。”
中国通用机械工业协会秘书长张雨豹在接受中国工业报记者采访时表示，利欧是位于浙江温岭的民用泵生产企业，主要以出口微小型水泵为主。利欧这次收购的目的，主要是向大型工业泵方向发展。
中国通用机械工业协会泵业分会秘书长李玉坤在接受中国工业报记者采访时也表达了同样的观点。利欧生产的主要产品为微型小型水泵，以及园林机械、清洗和植保机械等。虽然利欧的销售数额比较大，但其产品的技术含量并不大，利润也不高。而购并过来的企业生产水利泵、石化泵，附加值较高。
“利欧的收购，对于双方来说应该都是有利的事情。”李玉坤介绍说：“对于利欧来说，找到了进一步投资的项目；而对于被收购方来说，找到了投资方，可以扩大生产、扩充厂房。双方各取所需，各有所得。”
值得关注的是，利欧的这几起收购，均以控股为方向。因此，所有个人所持股份，都在被收购之列。在转让股份时，这些个人持股者获得了大量的现金。以天鹅泵业原董事长欧亚云为例，他所持有的7.39%股权，获得的收购资金为2300万元。“利欧的收购，对于被收购的企业个人持股者而言，也是有利的。”李玉坤这样表示。
保留原班人马
虽然和另外3家被收购的企业同属于水泵制造行业，但利欧主要是生产微小型的民用泵，在研发和制造中大型工业泵方面，并没有相关的技术力量和经验。
因此，在利欧的收购公告中也就看到了这样的条款：“高管李滋实、朱维义、毕远峰在大连华能的任职期限应不少于五年，上述任何一人若由于非本公司原因主动提出提前离职，由其一次性向大连华能支付30万元的违约金。韩术杰达到退休年龄后可以大连华能特别顾问的身份继续留任并支持大连华能发展。”
在天鹅泵业的收购公告中，利欧也表示原董事长欧亚云将留任，公告中如此表述：“欧亚云先生和天鹅泵业现有管理团队在工业泵行业浸润多年，对行业有着深刻的理解，并拥有丰富的企业管理经验。为了充分发挥欧亚云先生和天鹅泵业管理团队的上述优势，重组完成后，天鹅泵业将维持现有管理团队不变，而湖南利欧将组建新的管理团队。在湖南利欧运营初期，天鹅泵业团队将在技术、研发、管理方面提供一定的支持。”
对此，李玉坤表示，利欧的几起收购案对于被收购的企业而言，并没有多大影响。“被收购企业的原班人马没动，而且现在天鹅泵业的经营者还兼管湖南利欧。”
增设子公司
除了连续收购3家企业外，利欧2月还在湖南湘潭设立了利欧的全资子公司。
据了解，湖南利欧泵业有限公司作为利欧设立的工业泵生产基地，规划占地面积253亩，规划总建筑面积9万多平方米，规划总投资5亿元人民币。以大型立式斜流泵、轴流泵、中开双吸离心泵、多级离心泵、渣浆泵、脱硫泵、耐腐蚀化工泵及铝业工艺流程泵为主导产品，产品线涵盖20多个产品系列、1000多个品种规格，可广泛应用于水利、排灌、石油化工、化肥、矿山、冶金、电站、造纸、环保等行业的介质输送。“湖南利欧新添置了许多设备，如8米数控立车、15000立方米的大型水泵测试站、大型热处理炉等，均属先进水平。”张雨豹参加了湖南利欧的奠基仪式，对新车间的装备情况印象深刻。
天鹅泵业与湖南利欧均地处湖南，而且都生产工业泵，两个基地将如何分工？利欧表示，在目前及未来几年，湖南基地将维持湖南利欧和天鹅泵业两个生产基地并存的格局。考虑到湖南利欧和天鹅泵业在生产场地、设备状况、工艺布局、产能、技术积累等方面的差异，湖南利欧和天鹅泵业在业务方面将各有侧重，具体而言，湖南利欧将主要生产水利水务用泵、钢铁冶金用泵、矿山用泵等产品，天鹅泵业将主要生产电站泵产品。同时，在重组完成后，湖南基地将拥有“利欧”与“天鹅”两个品牌。
有分析人士认为，利欧的这3起收购，将在2012年使利欧新增4600多万元净利润。这一预测的准确与否尚留待以后考证，不过，有一点却是毫无疑问的：“国内工业泵市场总的来说趋于饱和，利欧的加入，将加剧这个细分行业的竞争。”张雨豹如是说。