强震后日本模具将面临的五大课题
- 2012/6/29 11:34:001913
2011年3月11日，日本本州岛附近海域发生9.0级强烈地震并引发海啸,造成重大人员和财产伤亡，我们对此次强震深感痛心并为日本人民祈福，希望日本人民能够早日度过此次劫难。此间模具及五金塑胶产业供应商协会常务秘书长罗百辉对深圳模具巨头亿和控股等公司在日本地震中的影响进行综合分析。
亿和公司的OA客户均为日本厂商，2009年前五大客户分别为柯尼卡美能达、富士施乐、佳能、京瓷美达和东芝，其OA的收入占比分别为21.9%、16.0%、13.9%、7.0%、6.2%，前四大客户的主产区均不在重灾区，仅有东芝可能会受部分影响。本次强震对日本的北方工业造成严重冲击，该区域是日本半导体及电子零部件的主要产地，具体而言：岩手县分布许多大型半导体制造厂家、宫城县是电子零件与电子机械的制造基地、仙台市主要为半导体相关产业的MEMS领域、福岛县主要生产单晶硅片和半导体器件，受影响大的电子厂商主要有东芝和索尼，此外松下、三洋和夏普也受一定影响。据此罗百辉认为，地震对亿和公司直接影响极为有限。原材料供应方面，公司有少部分的钢材和塑胶粒采购于日本，由于相关厂商也不在强震区域，因此几无影响；产品销售方面，由于公司几乎全部的零部件都销往日本客户在中国内地的制造基地，纯粹以内销为主，因此没有直接影响，只有极少部分的模具销往日本，但占比极少，基本可以忽略。
间接影响尚需时间观察。公司销往日本客户的产品零部件部分尚需芯片等电子配件组装成产成品，而本次受强震影响大的则是芯片等半导体产品，因此不排除在未来一段时间有少数厂商的打印机因芯片等供应短缺而无法完成组装的情况，这也会间接影响公司的销售，但这种情形目前尚未出现。罗百辉分析认为，由于本次地震破坏力巨大，初步估计3个月内难以恢复电子工业的生产，因此间接影响尚需时间观察。由于日本生产条件的自然约束，从长远看，不排除日本客户会加大向中国转移产能尤其是产能的速度，而公司将极大得益于产能转移的进度和幅度。
从突发性事件炒作思路来看，地震受益股延续两条线路：一是传统的灾害投机线路；二是核危机线路。前者首先突出的是抗震救灾主题，其中，“航运救灾”概念比较受人关注，因为地震会拖累日本经济的复苏进程，油运和集装箱运输受到的负面影响与分歧较多，而干散货市场因为替代性需求而短期可能受益，个股如中国远洋、招商轮船、中远航运等。这一类细分题材在于短线把握其交投机会。另外，由于日本钢厂主要布局在沿海，受地震影响，多家钢厂被迫停产，预计将导致钢材价格上涨，中国钢材价格目前低，可中线关注钢铁板块的机会。此外，“半导体及芯片”主题和“OA家电及其零部件”主题也应关注。重灾区岩手县聚集着许多大型半导体制造厂家，地震对这些厂家的产能影响严重，国内相关企业机会将凸显。对这一主题可进行中线的把握，个股如华微电子、长电科技、超声电子、康强电子等。同理，可以中线关注家电相关板块的中线机会，个股有彩虹股份、华阳科技等。在核危机线路中，我们首先应关注的是核安全主题，它又分为多个细分概念。如“抗辐射”题材，个股如昌红科技、汉威电子、际华集团、凯诺科技等。此次事件发生后，不排除其他新能源获得资金关注，如太阳能及其风能概念股，如：金风科技、乐山电力、南玻A等。