螺纹钢上演绝地反弹 焦炭受益成焦点
- 2012/9/13 15:53:551946
从基本面上看，焦炭此波上涨受益于螺纹行情，螺纹上周五伴随天量成交封涨停后，周一开盘再度一路高歌，盘中成交量达到601.4万手，持仓量达137.9万手。尾盘报收3497元/吨，盘中一度上冲至3508高位，技术形态上完全演变成V形上涨行情。
经济数据疲软中国经济下行压力加大
随着奥巴马任期将至，市场对于QE3在9月有可能推出的预测一波强过一波。奥巴马阵营和罗姆尼阵营间的竞争也日趋激烈。而美国长期来的就业问题也使得奥巴马疲于奔波。QE3的推出在短期内可以推动市场经济，使得投资者把宝贵一票投给这位黑人领导。但这同时也是双刃剑，后期的连带反应也将使连任者够呛，所以，这一直是奥巴马后依仗的连任法宝，但也是一直迟迟不敢推的原因。事实上美财政部正准备出售180亿美国集团股份，这也是美国财政部第五次出售股份也是大的一次，此次套现达50亿美元，出售后占股比例为53%。
在美国经济持续疲软下，美财政部的出股套现在一定程度上也说明了政府资金的缺口及紧张局面，对于实际上的美国经济仍是不容乐观。另外日本7月经常项目盈余同比大幅收窄40.6%，连续17个月收窄，数据显示日本当下经济复苏相当的艰难。韩国方面拟再推50亿美元经济刺激计划，主要拟降低个人所得税，降低房产汽车购买税及扩大社会福利项目。集团对希腊问题也给予了否决。法国央行表示，法国经济将陷入2009年来的萎缩。各国经济数据疲软，金融风险或蔓延。
8月份中国数据报告出现经济下滑态式。8月进口数据显示下降，降幅为2.6%，工业数据增加值增速创三年来低，规模以上工业增加值低于7月份的9.2%为8.9%。且出现连续5个月来通货膨胀上涨势头。从数据上看，中国经济体在今年很可能出现年增速逾20年来低点风险，中国经济下滑与放缓仍是当下焦点，对中国目前的经济仍面临着增长下行的压力。房产调控政策正在打压内需，与此同时，中国房价和食品价格的上涨可能引发新一轮的通货膨胀。大宗商品仍存在需求市场是否回暖的影响因素，而是否能刺激现货价格持续性反弹，仍有待市场进一步反应。
螺纹带动焦炭演绎筑底反弹行情
螺纹上涨受益于上周国内公布的一系列基建利好消息。中国多项基建获批给螺纹带来很好的上涨动能。9月5日发改委公布了涉及7000多亿的25条城市轨道获批，以及20个道路与仓储建设，石油管道等。9月6日发改委又批复11个基建项目。这使得钢材几欲崩盘的行情带来了极大利好，投资者信心大增，资金大量涌入，买盘积极推动下，期价一路上扬。
周一国内市场建筑钢材价格整体呈现反弹，市场成交情况一般。国内重点城市25mm三级螺纹钢平均价格3523元，较前一交易日上涨44元。上游原料市场，国内铁矿石市场出现小幅反弹，反弹幅度在10—20元。进口矿受到利好消息层面影响，美国通过QE3政策的可能性提升，将带来现货及期货品种价格小幅反弹，提振金融市场，为厂商带来一定信心和刺激，从而使得进口矿市场出现短线反弹行情。
目前来看，期价走强对焦炭现货企业带来了期现套保空间，周一焦炭注册仓单有所增加，连云港（601008）注册仓单新增100手，天津港（600717）散货市场增加注册仓单250手，总增至350手。
库存充盈现货焦煤逢高出货积极
然而现货焦煤因供需失衡，售价却仍不景气，周一山西焦煤正式下调9月份焦煤价格，本次针对所有品种焦煤基价下调80-100元/吨，继续实行量价优惠政策。且进口煤炭市场维持弱势运行态势，行情波动不明显，成交清淡。同时在期价出现反弹时，现货市场考虑有利出货格局，各处均纷纷下调单价以期售出存货，减少库存压力。河北迁安地区二级冶金焦采购价下调50元/吨，贵阳准二级冶金焦价格下调100元/吨。
各地报价也多有出入：太原一级冶金焦含税报价在1350－1400元/吨，唐山准一级含税报价在1400－1480元/吨，天津一级含税报价在1600元/吨。目前螺纹现货成本仍旧在3400元/吨附近，钢企业尚处亏损状态，对下游生产原材料焦炭等采购更加严格。而焦炭价格本身对螺纹依附性较大，现马上进入9月中旬，“金九银十”并未在今年体现出来，10月后，钢市难有大行情，焦炭上涨超跌反弹因素居多。
综上，一方面国内大盘来短期内2100点上方有望进一步走高，这有助于整大宗商品走强；但另一方面，宏观经济疲软打压商品走势，短期内美元走强可能性较大，而欧元区仍将维持弱势整理。虽然走势上仍为强势不排除因期价过度下跌后引发技术性强力反弹，但市场整体需求所在，后市仍不可盲目乐观。
因此，基于短期内基本面未有实质性需求提振，在对待行情进一步上涨空间上，我们还需谨慎分析，保持理性对待此波钢价与焦炭急剧拉升行情，特别是焦炭在市场期望值1500元左右为中期现货商理想出货点位，而期价主力合约已至1407元收盘价。操作上保持短期反弹，中期延续调整走势。