钢材预期价格走势10月分析
- 2012/10/15 11:12:333851
行情回顾
2012年9月份,唐山普碳方坯价格创本年度低点2690元/吨后,快速大幅反弹,直至3200元/吨,目前在3200~2690元/吨之间震荡。五大钢材社会库存平均下降幅度为11.4%,至1331.万吨;粗钢日产量维持在186万吨左右;进口铁矿石63.5%价格反弹高114美元/吨,回落至108美元/吨,BDI指数9月份停止下行走势,低至661,反弹高774,截至9月27日收于752;9月份市场利率上行至4.8296%;9月份美元指数创出近期低点78.601后反弹,高80.12,收于79.857。
基本要素分析
美元指数创出近期高点84.1后回落调整,低为78.6,如果不跌破77.068,还有完成本轮反弹目标84.7的可能,再次上行主要压力位为81.756。
BDI指数反弹双头成立,破位下行至661,如果反弹不能突破880,将破位647再创新低,届时将引导铁矿石价格再创新低。
63.5%外矿到达下行目标88美元/吨附近后,快速反抽至114美元/吨,如果不能突破120美元/吨,将再探88美元/吨。
国内粗钢产能较8月份下降,已趋向平稳运行,但国内社会钢材5大库存较上月回落幅度超10%,从以上两项指标比较来看,钢材下游需求运行平稳,对钢材价格而言,产生的影响较小。
资金要素分析
9月份隔月利率在央行多次大规模逆回购下,较8月份上行至4.829%,表明资金较为紧张。由于央行9月份逆回购幅度较大,降准在近期可能性降低。
钢坯库存成本分析
唐山普碳方坯社会库存平均成本为3020元/吨,加资金平均持有成本,唐山普碳钢坯价格为3070元/吨。
按唐山普碳方坯成本价格100元/吨上行离差计算,3170元/吨构成的压制,再次上行,需等待钢坯成本的提升。
综合以上要素分析,本次反弹与钢材基本供求无关,与流动性相关。
现货价格模型分析
本模型以唐山普碳方坯作为分析标的。
本模型是以金融资本融入钢铁产业资本后设计本模型显示。
唐山普碳方坯处在长期上行压力3640元/吨,中期压力3260元/吨下方运行,短期上行多空点3000元/吨构成支撑。
中期价格回撤不破位2980元/吨,将冲击中期压力3260元/吨。
中期价格如果破位2980元/吨,将回探模型底沿2850元/吨。
短期价格运行在上行通道内,态势良好,多空点3000元/吨,短期通道上轨点:3070元/吨、3140元/吨、3200元/吨。短期通道下轨点:2940元/吨、2880元/吨、2820元/吨,短期流动性成本2940元/吨以及2880元/吨心理关口与短期上行多空点3000元/吨,构成短期上行的三道防护,如果破位,本次上行结束。
综上所述,唐山普碳钢坯反弹只要不破位2880元/吨,将延续上行态势。关注BDI指数如果不能突破880,有破位前低可能,将引导铁矿石价格再探88美元/吨,给钢坯再次上行构成压制。美元指数如果不能破位77.068支撑,到达84.7只是时间问题,将压制钢材价格上行。钢材产能高位运行下,下游需求保持平稳,表明钢材市场价格扁平化趋势已经形成。本次反弹是价格游离钢坯冶炼成本下行170点后产生,反抽价格遇阻游离钢坯冶炼成本上行130点产生,依旧维持原离差设计:钢坯冶炼成本上行100点,下行200点模式,虽然与设计有微差,但300点幅度没有改变。