钢材预期价格走势10月分析
- 2012/10/15 11:12:333854
行情回顾
2012年9月份，唐山普碳方坯价格创本年度低点2690元/吨后，快速大幅反弹，直至3200元/吨，目前在3200~2690元/吨之间震荡。五大钢材社会库存平均下降幅度为11.4%，至1331.万吨；粗钢日产量维持在186万吨左右；进口铁矿石63.5%价格反弹高114美元/吨，回落至108美元/吨，BDI指数9月份停止下行走势，低至661，反弹高774，截至9月27日收于752；9月份市场利率上行至4.8296%；9月份美元指数创出近期低点78.601后反弹，高80.12，收于79.857。
基本要素分析
美元指数创出近期高点84.1后回落调整，低为78.6，如果不跌破77.068，还有完成本轮反弹目标84.7的可能，再次上行主要压力位为81.756。
BDI指数反弹双头成立，破位下行至661，如果反弹不能突破880，将破位647再创新低，届时将引导铁矿石价格再创新低。
63.5%外矿到达下行目标88美元/吨附近后，快速反抽至114美元/吨，如果不能突破120美元/吨，将再探88美元/吨。
国内粗钢产能较8月份下降，已趋向平稳运行，但国内社会钢材5大库存较上月回落幅度超10%，从以上两项指标比较来看，钢材下游需求运行平稳，对钢材价格而言，产生的影响较小。
资金要素分析
9月份隔月利率在央行多次大规模逆回购下，较8月份上行至4.829%，表明资金较为紧张。由于央行9月份逆回购幅度较大，降准在近期可能性降低。
钢坯库存成本分析
唐山普碳方坯社会库存平均成本为3020元/吨，加资金平均持有成本，唐山普碳钢坯价格为3070元/吨。
按唐山普碳方坯成本价格100元/吨上行离差计算，3170元/吨构成的压制，再次上行，需等待钢坯成本的提升。
综合以上要素分析，本次反弹与钢材基本供求无关，与流动性相关。
现货价格模型分析
本模型以唐山普碳方坯作为分析标的。
本模型是以金融资本融入钢铁产业资本后设计本模型显示。
唐山普碳方坯处在长期上行压力3640元/吨，中期压力3260元/吨下方运行，短期上行多空点3000元/吨构成支撑。
中期价格回撤不破位2980元/吨，将冲击中期压力3260元/吨。
中期价格如果破位2980元/吨，将回探模型底沿2850元/吨。
短期价格运行在上行通道内，态势良好，多空点3000元/吨，短期通道上轨点：3070元/吨、3140元/吨、3200元/吨。短期通道下轨点：2940元/吨、2880元/吨、2820元/吨，短期流动性成本2940元/吨以及2880元/吨心理关口与短期上行多空点3000元/吨，构成短期上行的三道防护，如果破位，本次上行结束。
综上所述，唐山普碳钢坯反弹只要不破位2880元/吨，将延续上行态势。关注BDI指数如果不能突破880，有破位前低可能，将引导铁矿石价格再探88美元/吨，给钢坯再次上行构成压制。美元指数如果不能破位77.068支撑，到达84.7只是时间问题，将压制钢材价格上行。钢材产能高位运行下，下游需求保持平稳，表明钢材市场价格扁平化趋势已经形成。本次反弹是价格游离钢坯冶炼成本下行170点后产生，反抽价格遇阻游离钢坯冶炼成本上行130点产生，依旧维持原离差设计：钢坯冶炼成本上行100点，下行200点模式，虽然与设计有微差，但300点幅度没有改变。