铁矿石疯涨 钢铁企业吃尽苦头
- 2012/10/22 10:57:303657
众所周知，中国是世界上大的铁矿石进口和消费国，而且已形成大的螺纹钢、线材等钢材产品期货市场。铁矿石期货的推出有利于钢铁企业锁定利润空间、降低生产经营风险，加之我国拥有较完善成熟的监管环境，具备了推进铁矿石期货的条件。
对此，分析认为，大商所和上期所都在做铁矿石期货的前期调研工作，但这次发改委牵头的研究课题是由大商所在具体做，大商所推出的可能性较大。
同时，应该利用好我国目前是铁矿石消费大国的有利时机，让铁矿石生产、贸易、消费以及相关机构都来参与中国铁矿石期货，不仅有利于形成铁矿石定价中心、交易规则监管中心，而且也能吸引大量资金、增加税收和交易费收入。
话语权争夺“路漫漫”
一直以来，中国在面临原油、铁矿石等重要的战略性大宗商品上，几乎没有发言权，对于价格的涨跌只能被动地忍受商品价格的剧烈波动的影响。虽然中国是全世界铁矿石大的买家，但国内大中型钢铁企业在铁矿石谈判中依然受制于三大矿企，根本就没有话语权，铁矿石价格的疯涨让钢铁企业吃尽苦头。
分析认为，铁矿石期货的推出对其铁矿石的价格肯定会有影响，作为全世界大的钢材生产消费国和大的铁矿石消耗国，未来铁矿石期货活跃程度预期较为乐观。如果能够有效吸取焦炭大合约制度的利弊借鉴，控制每手数额及准入门槛，未来活跃度有望与上期所螺纹钢标准期货看齐。
不过关于话语权问题，有业内人士认为对铁矿石期货挽回定价权颓势并不看好。在上游资源产出地集中度过高、欧美财团长期布局的综合影响下，在中国的钢铁产量未现回落、中国钢企权益矿布局未完成之前，轻言争夺话语权均属一厢情愿。
万达期货分析师房国栋也认为，对于铁矿石的话语权争夺虽然会起到风向标的作用，但中国作为消费大国，采购较为分散，国外的三大矿山集团相对集中，对矿石的控制形成相对垄断，所以矿石的市场价格也仍需参考三大矿山的定价标准。
另外，记者也了解到，现在上已有两家交易所可进行铁矿石期货交易，分别为新加坡商业交易所（SMX）、印度商品交易所（ICEX）。现在中国也准备推出相关的衍生品品种，势必会形成三足鼎立的局面，那么中国铁矿石期货又有什么竞争优势呢？
对此，分析认为，中国铁矿石期货的大优势在于直接靠近下游消费群体，同时能够有效地降低中国客户的准入门槛，在上市之初，就有了深厚的潜力客户群基础。而在国内，以人民币为单位结算，也可以规避因汇率波动带来的利润损失。
对于铁矿石期货，期货业内人士普遍认为，铁矿石期货的概念已经被论证数年，但在2010年铁矿石现货长协谈判结束以前，宝钢、鞍钢、中钢、首钢等于企业一直因其享有长协价而不急于涉足衍生品，甚至有部分贸易商还进行低价进矿再以高价卖给没有进口权的企业，从而使国内钢厂在面对三大矿商谈判时始终处于劣势。
促进产业链金融化进程
据记者了解，中国的铁矿石交易量每年超过10亿吨，对外依存度巨大，天生具有吸引资金的潜质，这使金融化具有交易基础。其次，今年大起大落的行情，更加凸显风险控制的必要，从新加坡铁矿石掉期交易来看，今年成交量呈现巨幅放大。
在上述人士看来，铁矿石期货的推出可以起到指导钢厂铁矿石采购的市场温度计作用，稳定钢厂生产经营运行。不过必须看到，铁矿石期货上市若运用不好，其价格波动对钢厂同样也有非常不利的影响。
据了解，目前中国民营钢企的代表沙钢一直是外盘铁矿石套保业务的先行者，而其他诸多国企对于陌生的游戏规则颇显犹豫，目前实际参与者不多，但多数都已在战略层面安排了专职人员，积极学习规则，正在做着人力资源方面的储备。
铁矿石作为有着极大市场潜力的期货品种，参与主体一说并不固定，铁矿石与有色金属铜、铝、铅、锌不完全相同，冶炼企业的角色往往由钢厂兼任。而上游从事原矿破碎、加工、精选的选矿企业，在期货市场成熟之初并不会过多参与，但一旦市场潜力被发掘出来，价值发现功能被充分认可，在有利益诉求的背景下，市场将会快速发展壮大起来。
也有专家则认为，铁矿石期货的推出让后一样没有金融化的大宗商品铁矿石纳入金融市场，让资本的力量能够更充分地参与进去逐利。也可以说，钢材产业链金融化从布局上已基本完成，市场各方的参与活跃度也在不断增加，但布局完成，离原油、铜等成熟大宗商品仍有明显鸿沟，未来仍有诸多完善空间。产业链金融化的完成，也仅仅是一个过程，并不是终目的。
同时，铁矿石期货对于钢铁企业而言，大的收益在于控制原料成本波动，通过套保对冲原料价格暴涨暴跌风险，合理安排自身生产节奏及制定下游成材定价标准。而作为硬币的另一面，钢铁企业需要积极学习新的游戏规则，对经营者视野广度提出了更高要求。