火电电价正式下调 家能源局推进分布式光伏应用
- 2013/10/21 10:25:094293
BF35导读：输变电:体制改革将加速推进,其中重要的就是电价改革。同时各地的配网自动化建设正在积极进行中,并深入到地县级城市,配网和配网自动化将迎来投资高峰期,建议重点关注。我们认为目前电力设备行业的投资机会仍以配网和配网自动化为主。
配电:国家电网对配电自动化加大投入力度,并且未来分布式能源接入、电动汽车的推广以及各地智慧城市的建设都对配网提出了更高的要求,相关一二次配电设备均将获益。去年四季度以来铁路建设的投资恢复给铁路配电设备行业需求带来较大弹性,今年上半年各上市公司铁路箱变、牵引变压器等相关产品均出现大幅增长。
发改委和国务院陆续发布上调铁路投资建设额度,以及开放铁路建设市场加快推进铁路建设的意见,对相关设备行业将形成长期利好。电力电子:根据上市公司中报及业绩预告的情况,今年上半年中低压变频器与工控行业上市公司业绩增长均大幅超过行业总体增速。虽然目前中低压变频器整体行业复苏偏弱,但由于占行业市场70%左右的中领域仍被欧美品牌垄断,变频器行业和项目型销售的进口替代给企业带来的机会将远超行业自身增长所带来的弹性。
相比之下高压变频器短期内受制于钢铁、有色、煤炭等下游行业整体景气度较低的影响,行业复苏相对缓慢。新能源:分布式光伏在国内正式启动,虽然一期规模不大,但我们预计随后将会陆续推出二期、三期等项目,分布式光伏市场的启动将带动逆变器、单晶硅等细分市场需求的增长。锂电:继Tesla之后,宝马推出i3,预计2014年销售将达到3万辆,预计随后丰田、大众随后将会推出相应的车型,新能源汽车对锂电板块带动明显,建议持续关注板块性机会。
重点关注公司:国电南瑞、正泰电器、许继电气、东软载波、四方股份、森源电气、特锐德、英威腾、杉杉股份、新宙邦、亿纬锂能。
上市公司调研及动态
许继电气:公司公布2013年前三季度业绩预告。2013年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润区间为23620万元-30567万元,同比增长70%-120%
东软载波:公司发布2013年前三季度业绩预告,今年1至9月公司预计实现归属于上市公司股东的净利润1.6亿~1.8亿元,较上年同期增长5%~15%阳光电源:公司发布1-9月份业绩预告,预计归属上市公司股东净利润为1.05亿-1.18亿元之间,同比增长70-90%,其中募集资金利息收入及政府补助约为4200万。
风险提示:两网公司电网投资下降风险;光伏贸易战风险。