相关政策利好 环保产业进入黄金期
- 2013/12/11 9:07:084302
BF35导读：近期，再次爆发的大规模雾霾天气再一次袭击着我国各大城市，也严重危害着人们的健康。据悉，工业生产排放的废气，建筑工地和道路交通产生的扬尘是雾霾的重要组成部分，因此，作为工业制造和工程所需的重要工具——工程机械行业的节能环保步伐加快将是必然。
大气环境保护事关人民群众根本利益，事关经济持续健康发展，事关全面建成小康社会，事关实现中华民族伟大复兴中国梦。当前，我国大气污染形势严峻，污染物的区域性大气环境问题日益突出，损害人民群众身体健康，影响社会和谐稳定。随着我国工业化、城镇化的深入推进，能源资源消耗持续增加，大气污染防治压力继续加大。
9月12日，国务院正式发布《大气污染防治行动计划》，提出了经过五年努力，全国空气质量总体改善，重污染天气较大幅度减少；京津冀、长三角、珠三角等区域空气质量明显好转；力争再用五年或更长时间，逐步消除重污染天气，全国空气质量明显改善的奋斗目标，明确了到2017年，全国地级及以上城市可吸入颗粒物浓度比2012年下降10%以上，优良天数逐年提高；京津冀、长三角、珠三角等区域细颗粒物浓度分别下降25%、20%、15%左右，其中北京市细颗粒物年均浓度控制在60微克/立方米左右的具体指标。
大气污染防治行动计划出台，“国十条”确保实现目标。经过三个多月的酝酿，《大气污染防治计划》终于出台，计划确定的十条具体措施包括：（1）加大综合治理力度，减少多污染物排放（全面整治燃煤小锅炉，加快重点行业脱硫、脱硝、除尘改造工程建设，提升燃油品质，加快淘汰黄标车和老旧车，大力推广新能源汽车）；（2）调整优化产业结构，推动经济转型升级（严控"两高"行业新增产能，加快淘汰落后产能）；（3）加快企业技术改造，提高科技创新能力（全面推行清洁生产，大力培育节能环保产业）；（4）加快清洁能源替代利用，推进煤炭清洁利用；（5）严格节能环保准入，优化产业空间布局；（6）发挥市场机制作用，完善环境经济政策（完善价格税收政策，拓宽投融资渠道）；（7）健全法律法规体系，严格依法监督管理（提高环境监管能力，加大环保执法力度）；（8）建立区域协作机制，统筹区域环境治理（国务院制定考核办法，2015年进行中期评估，2017年对行动计划实施情况进行终期考核）；（9）建立监测预警应急体系，妥善应对重污染天气；（10）明确政府企业和社会的责任，动员全民参与环境保护。市场对计划内容已经有了比较充分的预期，短期影响相对有限，但计划体现了政府治理环境污染的决心，长期看将利好环保、新能源行业。
自我国有PM2.5记录以来，2013年全国平均雾霾天数为52年来之，13个省市创下了“历史纪录”。从治理角度，减少排放、减少能耗、减少污染方面国内加大了对污染企业并购重组力度，减少污染源同时也加大了行业集中度。而从环保行业来看，雾霾天气的增加无疑加大了对环保产品的需求，对于反映灵敏的资本市场来说，环保股成为市场关注的重点之一。
加快重点行业脱硫、脱硝、除尘工程建设，提高环境监管能力，利好脱硫脱硝。所有燃煤电厂、钢铁企业的烧结机和球团生产设备、石油炼制企业的催化裂化装置、有色金属冶炼企业都要安装脱硫设施，每小时20蒸吨及以上的燃煤锅炉要实施脱硫。除循环流化床锅炉以外的燃煤机组均应安装脱硝设施，新型干法水泥窑要实施低氮燃烧技术改造并安装脱硝设施。燃煤锅炉和工业窑炉现有除尘设施要实施升级改造。计划具体规定了实行脱硫、脱硝、除尘改造的设备工程，扩大了脱硫、脱硝、除尘改造行业的市场空间，利好脱硫脱硝行业的。
环保行业发展的空间和政策扶持力度都决定了环保类上市公司在相当长一段时间内将享有较高的估值溢价水平，在这种背景下，寻找那些具备可持续发展模式的环保公司就成为2014年投资的主要线索。相信这些具备真正成长基因的公司必然会经历一个盈利不断增长、市值不断扩张的发展过程。具体而言，细分子行业中大气治理行业受益于政策规划刺激，2014年仍有望实现快速增长，但2015年开始，随着脱硝除尘改造的完成，行业增速放缓也是可以预见的。从更长远的角度看，大气治理行业尽管景气度高，但从投资周期角度看，未来将逐步进入平稳期。因此中长期看，我们更倾向于水处理与固废处理行业的标的。