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        相对于市场短期的喧嚣，笔者更看好的是环保板块的长期投资价值。新一届政府会在环境保护领域持续大力推进才是未来环保板块的长引线。尽管考虑到中国环境问题的严重程度，这个过程不可能是一蹴而就——就大气治理而言，这个周期至少是10年，水环境以及土壤环境治理或许会更漫长——可以毫不夸张的说，大环保板块进入了一个大景气周期，而现在就在这个周期的起点上。

 

　　这样大的景气周期，其中蕴藏的投资机会可能是层出不穷的，仅从当前切入的环境痛点，探讨和投资的关联，就能发现以下领域的投资机会。

 

　　1、环境在线监测

 

　　被称为“史上严”的新环保法今年开始正式实施，环保部已经拿到了尚方宝剑，那是不是就能落实执法不严的问题呢？新任环保部部长陈吉宁的回答是：“让广大公众参与到环保事业中来，这涉及必须信息公开。”他表示，加强互联网政务信息数据服务平台与便民服务平台建设，动员全社会积极参与环境保护事务，积极监督环境领域及企业违法违规行为。他看到了问题的实质，数据的准确性和获取，以及信息公开。

 

　　对我们投资而言，这显然直指环境在线监测领域，一系列以在线监测为主业的上市公司将迎来环保信息化的春天。只有加大了信息化投入，才能有据可依，才能政务公开，才能让新环保法发挥它应有的效力。

 

　　2、天然气板块

 

　　雾霾的根源，那就是煤炭占能源结构比重过高。中国是一个严重依赖煤炭的国家，从大气污染的角度，煤炭比天然气和石油更具有破坏性。能源结构是解决大气环境问题的治本之举，天然气在能源结构中的占比必须大比例提升，这是解决能源结构问题的重中之重。

 

　　诚然，核电、光伏、风电等替代能源的加大推广也是补充措施，但天然气对燃煤的替代可能更是当务之急的。泛天然气管网板块可能受益的，一方面天然气的使用量正在逐年加大，行业增速在加快，另一方面天然气价格正在逐步理顺，在促进终端消费的同时，扩大了天然气管网运营的价差，约束了两桶油的垄断利润。同时，从我们对天然气管网运营公司的观察来看，当下更是有优势的上市公司异地扩张的关键期。行业大幅增长、价差逐步理顺、公司自身处于高速扩张期，这一切不正说明天然气投资的春天已经来了么？

 

　　3、“国IV”板块

 

　　柴油车也是雾霾的主要根源之一。而柴油车的核心问题是车企造假与执法不严，一言以蔽之，国IV标准没有认真执行。其严格执行离不开先进的发动机控制系统和尾气处理系统，这方面上市公司中也不乏行业的佼佼者。同时，国IV车没有合乎标准的油品供应相配合，矛头直指石油石化标准化委员会和中石油、中石化，那么油品提标方面有优势的企业自然也是投资人关注的对象。

 

　　与此相对应，环保行业政策、事件性催化剂较多，将迎来较好的估值提升窗口。其中，煤电近零排放的探索与雾霾治理密切相关、环境监测则与环保监管问题相关联，而两会前后即将推出的水十条政策也是另一水处理板块的催化剂。

 

　　总之，只要我们认真甄别出那些有竞争力，受益于环保力度加大的上市公司，相信能够给持有人带来丰厚的回报。

        (作者系博道投资分析师，证券基金行业从业8年。曾任上海大众汽车有限公司技术经理。2007年-2013年7月先后就职于申银万国证券、交银施罗德基金公司，任电力设备及新能源行业分析师，负责输变电、节能、工业控制、新能源和传统发电领域研究。曾荣获2009年新财富佳分析师第二名。)（澎湃新闻）