销售数据回暖 工程机械行业拐点显现
- 2012/4/19 16:31:532400
受投资放缓、房地产产业宏观调控力度加强等因素影响，自去年5、6月份以来，挖掘机销售下滑情况比较严重，整个工程机械行业仿佛进入了冬天。而当今年3月份销售数据出现环比增长时，不禁有业内人士惊呼：拐点来临！
事实真的如此么？中信建投分析师冯福章告诉记者，现在谈行业拐点为时尚早，真正的拐点可能在5月份来临。届时政策的调整将会带来基础设施投资的增加，这将对工程机械的需求形成实在的拉动。
记者注意到，工程机械行业主要上市公司目前的低估值也成为吸引券商分析师关注的理由，公司三一重工和中联重科更是成为推荐的对象。
3月数据回暖“假象”
2012年3月份，28家主要挖掘机厂家共销售挖掘机23248台，环比增长了48.85%。对于增长的原因，有分析认为，随着春天来临，天气转暖，大量工程项目开始复工，同时，各地新开工项目增多，挖掘机下游需求也逐渐增多。“两会”过后，各地财政资金也将陆续到位，为市场注入一针强心剂。
2011年经历了季度的高速增长后，由于固定投资及下游需求放缓，从第二季度开始，主要工程机械产品计销量增速开始下滑。而这种下滑趋势一直持续到今年前两个月。有数据显示，2012年前两个月，下滑态势延续：主要工程机械产品挖掘机、汽车起重机、装载机、推土机销量分别同比下滑34.2%、19.0%、18.2%及44.0%。
此次销售数据的回暖，也让市场仿佛看到一线转机。但记者调查发现，此次的销售数据回暖更有可能是一场“假象”。
在2012年3月份销售数据出现环比增长的同时，由于去年的基数较高，同比销售降幅仍达到47.34%。亦有多位券商分析师指出，目前挖掘机的销售数据仍然比较弱，下游的真实需求不旺。
中金公司研究员吴慧敏通过草根调研之后指出，作为先行指标，挖掘机市场仍然低迷。经销商普遍反映3月份销量环比基本持平，同比有40%以上的下滑，下游开工状况并未出现明显回升，市场仍处于低点。
吴慧敏认为，出现上述现象的原因有：土方机械相关性大的基建项目仍未大面积复工；前期出现全国性的恶劣天气，致使部分工程延后开工；去年同期产销两旺，基数较高。
中信建投分析师冯福章也对记者表示，行业拐点的来临还需要等上一段时间。
二季度拐点可期
如果现在不是真正的回暖，工程机械行业的拐点会在什么时候来临呢？
中金公司研究员吴慧敏的草根调研结果显示，大多数经销商对4月份往后行业需求的判断偏向乐观，认为全国范围内转好的天气、换届后地方政府挤压投资需求的释放等因素，有利于工程的复工和新开工，农村建设需求、水利建设需求等也将逐渐释放，今年“旺季不旺，淡季也不会淡”，全年持平仍然可期。
吴慧敏认为，从基本面上看，行业的拐点仍未出现，工程机械的趋势性投资机会还需等待。
中信建投分析师冯福章则告诉记者，如果出现拐点的话，应该是在5月份。一方面，5月份之后行业去年的同期基数相对小一些，另一方面，二季度该是政策考虑出手的时刻，政策真正微调是一个大概率事件。如果政策出手，基础设施投资当是首要的选择，这