机械细分不一 探寻细分行业机遇
- 2012/1/4 10:19:133211
油气开采：早春前的播种
借鉴美国在页岩气领域开采的成功经验，充分利用我国丰富的页岩气资源，将对我国能源安全提供有力保障并有利于节能环保目标的实现。预计在颁布天然气十二五规划后，将掀起大力发展天然气等清洁能源高潮，我们给予细分板块推荐评级。重点关注产业链上中游公司，包括江钻股份、杰瑞股份、蓝科高新等。
海洋工程：盛夏里的热潮
根据我国能源储备和能源消费高弹性的特点，预计未来原油对外依存度将逐步提高。我国近年新增石油中2/3以上是依靠海上开采，开采区域正由浅海向深海扩张，未来深水油气开采空间广阔，我们给予板块推荐评级。重点关注中集集团、海油工程等。
工程机械：深秋后的果实
受房地产等下游投资增速下滑的影响，预计行业增速将有所回落。我们通过对固定资产投资和工程机械保有量之间消费系数的测算，大致估算明年主要产品的增速将在10%左右。给予板块中性评级。重点关注零部件企业恒力油缸和公司三一重工、中联重科。
船舶板块：寒冬期的蛰伏
新接订单增速下降，新船价格低迷，行业处于周期底部，盈利环境恶化，与行业周期性关联度弱的企业有望适当规避行业低迷期的影响。给予板块中性评级。重点关注军工、海工比例提高的中国重工，游艇股太阳鸟。
