工程机械逐渐进入底部区域
- 2012/7/27 17:07:101710
6月固定资产投资趋稳回升，初步显现出前期刺激政策的效果。基建投资的回升是拉动投资的主要动力，房地产投资成为拖累投资的重要原因。我们认为，由于政策导向以“稳增长、调结构”为主基调，未来基建领域投资将会继续获得政策推动，加上前期刺激政策效果在三季度逐步显现;房地产投资逐渐进入底部区域，明年一季度回升概率教大，回升力度取决于未来房地产政策的取向。
二季度需求未见好转，销量同比降幅收窄源于同期基数下降。上半年，各子行业的销量同比大幅下滑，二季度需求未见改善，依然处于下滑的趋势中，较一季度下滑幅度略有收窄，主要是由于基数降低的原因。上半年，挖掘机、装载机、汽车起重机、推土机和压路机同比分别下滑32.5%、21.8%、41.1%、26.1%和41.9%。挖掘机、装载机出口同比快速增长90%和42.2%。
维持三季度开始进入底部区域，明年一季度温和回暖的判断。受到基建投资逐渐恢复的支撑，三季度行业销售有望见底启稳，随着房地产新开工和基建投资在明年一季度回暖效应的叠加，工程机械行业销售有望在明年一季度开始温和回升。