清洁能源投资增速持续高于传统煤电
- 2013/6/27 10:57:564217
BF35导读：能源结构清洁化是大势所趋，清洁能源将超越行业。电力需求低位运行，是能源结构调整的有利时机。清洁能源将替代煤电，在能源结构中占据越来越重要的地位。受雾霾等环保事件刺激，上半年清洁能源板块估值一度走高，后因发电小时数下降而回调。分析师认为，替代是长期趋势，清洁能源新增投资增速将持续高于传统煤电。
发电小时数低位运行，制约发电设备总体投资，板块整体估值受压。发电小时数反映了发电设备利用率，是发电设备投资的先行指标。发电小时数低位运行，说明实体经济对电力需求不旺。主要发电企业新增投资谨慎，发电设备订单略有下降，行业整体估值受压。
核电实质性重启，规划上调预期将提升板块估值。核电是电源结构中基荷电源的佳选择。目前，在建项目已恢复建设，四台暂停机组已经开工建设，设备订单也开始正常交货。装机目标存在上调可能性，预计在核事故阴霾淡去之后，在核安全和核保障措施不断完善的前提下，国家可能会进一步提高核电规划装机容量。
气电如期爆发，行业持续高增速。气源量大增解决行业发展瓶颈，大气治理力度加强促进天然气使用的推广，分布式能源上网政策推动气电项目建设，天然气全产业链迎来发展高峰。预计今年气电项目数增速约为50%，沿海LNG接收站接收能力增速将超过60%。
水电投产高峰期，新增设备投资看抽水蓄能。分析师预计2013年审批量与去年持平，接近1300万千瓦，抽水蓄能预计占到新增水电的50%。与去年不同的是，今年新审批水电项目提前招标比例较小，会拉动设备新增订单，水电设备供应商将进入订单积累期。