供给过剩将致铝镍锌等基本金属价格走低
- 2013/12/19 10:35:364135
BF35导读：随着大宗商品超级周期的结束，今年以来，基本金属价格不涨反跌，对于即将到来的2014年，因供给过剩，基本金属或将延续2013年涨少跌多的趋势。
摩根大通表示，虽然纽约商品交易所在积极采取各种措施切断铝的生产来源或降低仓储量，但是仍不能阻止自2007年以来铝的性供给过剩趋势，未来一年铝价仍受过量供给的影响而被迫大幅走低。
世界金属统计局(WBMS)数据显示，今年前10个月铝市供应过剩31.8万吨，今年前10个月的原铝过剩量大约是去年同期145.8万吨过剩量的五分之一。
在大宗商品市场中，多数基本金属处于过剩状态，镍同样也不例外。摩根大通认为，从供给的角度看，镍的生产者为了维持较低的平均生产成本，而持续镍的高产量；从需求的角度看，由于中国自今年夏季开始降低了对镍的需求，这使得世界市场对镍的需求大量减少，因此在供需共同作用下，未来一年镍的价格将继续走低。
供应过剩同样打压锌的价格，摩根大通报告指出，在供给方面，由于部分地区加大对锌的投资，刺激了生产者大量产锌。在需求方面，自2013年开始，中国国内锌的产量加大，满足了国内的需求，因此中国从世界市场进口锌的数量减少了，使得世界市场对锌的需求受到了很大的冲击，因此未来市场上锌价也将走低。
至于近期铜价，摩根大通预计，未来4周铜价将有小幅下跌，但在长期铜价稳定，无大幅波动。未来四周，预计世界市场铜的需求增长4.6%，铜的供给增长7.4%，短期内供给过剩，铜价将小幅走低。
而对于长期铜价，摩根大通则相对乐观，“随着中国基建部门蓬勃发展，对世界市场上铜的需求大幅增加，中国铜的需求未来将同比增加128%，这有助于世界市场铜的供需趋于平衡。因此预计，长期铜价将维持稳定。”
然而，巴克莱银行却认为，因供给紧缺，2014年基本金属预期上涨，特别是镍的涨幅将会极大，并且不利的经济面因素可能会继续令黄金和油价承压，并促使投资者避开这些商品。
巴克莱报告还称，较其他大宗商品而言，由于印尼计划禁止资源出口，镍价涨势可能尤其明显。预期明年季度镍均价会达到14750美元/吨，而接下的时间将突破15000美元/吨。
今年镍市供应过剩局面仍未缓解。镍业研究组织(INSG)数据显示，2012年镍市产量增加9%，供应过剩9万吨；2012年镍消费量为165.8万吨，同期产量为175.3万吨。而今年前9个月，镍供应过剩量扩大至12.7万吨。
从市场交易数据来看，截至12月18日，LME三个月镍价格报收14055美元/吨，较年初价格17700美元/吨跌幅超过20%；LME三个月铝价报收1800美元/吨附近，较年初2100美元/吨下跌接近15%；LME三个月铜则从年初的8200美元/吨跌至12月18日7230美元/吨附近，跌幅也超过10%。