从政策预期转向订单落地 污水治理成环保重头戏
- 2015/11/2 19:02:1822992
从政策预期转向订单落地 污水治理成环保重头戏
“水十条“落地之后，业内人士认为，下一步市场关注点将从政策预期转向订单落地，推荐重点关注工业污水处理、PPP模式、监管检测、节水四个方向。
从历史数据来看，近年，我国生活污水处理率大幅提高，污水处理设施建设投资保持高增长。2014、2015年，中国政府加大了此方面的政策与资金扶持，其在经营环境变化的大背景下，其经营前景可谓处于一个较好的发展周期。在业内人士看来，污水治理业正沐浴政策红利的春风，海绵城市建设加速、PPP投资额加码。被市场挖掘的“十三五“规划的投资机会中，环保是被看好的主题之一，而污水治理则是环保领域的重头戏。
对于污水治理来说，大多数表示对其前景的看好。九鼎德盛就表示，污水处理行来未来在政策与环保领域的双重推动下，其产业发展仍将面临较好的周期，从其产业生命周期来看，我们认为其目前处于成长期阶段，因此从投资学角度来看，选择的此领域上市公司投资，具有一定的政策与成长性、业绩提升性的预期。行业总体处于较好的投资机会之中。
4月国务院印发《水污染防治行动计划》，计划提出到2020年，全国水环境质量得到阶段性改善，污染严重水体较大幅度减少，饮用水安全保障水平持续提升，地下水超采得到严格控制，地下水污染加剧趋势得到初步遏制，近岸海域环境质量稳中趋好，京津冀、长三角、珠三角等区域水生态环境状况有所好转。
对于“水十条“的落地，行业认为，下一步市场关注点将从政策预期转向订单落地，推荐重点关注工业污水处理、PPP模式、监管检测、节水四个方向。其中工业污水处理是“水十条“计划的核心，是十三五污水治理工作的重中之重，相关个股有望迎来订单爆发期，目前从事工业污水处理的A股上市公司主要有万邦达、三维工程、中电环保、津膜科技。此外，多部门从2014年起重点规范推广PPP模式，污水治理将是PPP模式在环保领域的主战场，目前A股斩获PPP订单的环保水处理公司主要有万邦达、碧水源、巴安水务、国祯环保、兴源环境。
潜力股精选万邦达在手86亿PPP订单公司在手86亿PPP订单，保障未来三年业绩增长，其中56亿的乌兰察布订单三季度稳步推进，是高增长主力。
津膜科技东营PPP项目规模有待发展公司前三季度公司营收同比实现较快增长，主要系工程业务及膜产品销售增加所致；但盈利则同比大幅下滑，主要由于毛利率不高的工程业务收入占比增加，特别是相比膜工程毛利率更低的不含膜运用的东营项目的收入占比较大。国泰君安证券分析师王威认为，公司长期成长趋势不可阻挡，虽然东营PPP项目规模及金额不大，但是公司已开启PPP元年。膜工程增加是膜技术起家企业的必由之路。公司继续在重点省份布局，区域拓展持续。公司定增方案获证监会通过，未来有望迎来“多行业“、“多区域“、“多订单“时代。
国祯环保未来几年迎来订单收获期公司拿单频频，一方面彰显公司强大的拿单实力，业务将随之快速放量，另一方面说明污水处理行业的高景气度仍在持续。随着前期EPC项目的不断完工，未来的运营项目量也将逐步增多，有利于提升公司的运营服务水平。一线城市污水处理发展迅速，未来二三线城市及以下中小城镇污水处理需求空间巨大，公司未来几年将逐步迎来订单的收获期。鉴于未来二三线城市的污水处理市场空间广阔，公司的战略目标定位明确，拥有强大的拿单实力，近期频频中标总包项目，未来长期的发展前景值得期待。