油价暴跌给不同经济体带来的“蝴蝶效应”
- 2014/12/3 14:37:164430
油价暴跌给不同经济体带来的“蝴蝶效应”
由于石油输出国组织（OPEC）上周未能达成减产协议，油价继续呈迅速下滑趋势。从目前市场的反应看，油价暴跌给不同经济体带来的作用实可谓正负交替，气象不一。
一、油跌令大型石油精炼和石油化工企业压力山大
从长期来看，油价的下落有利于石油行业中下游的精炼、化工类企业降低原料成本，但油价降速过快、且连续下降，就会使企业背负沉重的库存价损，直接影响企业利润。因此，此番石油价格连挫使大型石油精炼和石油化工企业面临较大的经营压力。
油价暴跌令万亿煤化工惨对零利润。油价不断下跌和煤价小幅回升，让本已因环保、能源转化效率等受到诸多诟病的煤化工处于更为尴尬的境地。煤化工经济效益取决于其产品与石油化工产品的竞争，据测算在每桶100美元的原油价格体系下，煤制烯烃、煤制油、煤制乙二醇等煤化工产品均有较好的经济效益。而目前油价降至每桶69美元，其盈利空间急剧缩小。
韩国大的石油精炼企业亦面临相同处境，SK集团表示，短期内韩国国内石油精炼企业的经营环境将持续恶化，库存损失将影响2014年第四季度业绩。根据估算，以11月4日经营状况为基础，原油价格每桶下降1美元，将造成将近9000万美元的库存损失。数据显示，石油生产企业的股票价格目前已呈普遍下跌之势，日本石油开发企业帝石公司股价连续三日下降，降幅达6.9％，同时采矿业及石油相关企业的股价也同时下滑。
美国及欧洲的能源企业情况亦大体相同。11月28日，美国股市能源相关股价纷纷跌落，埃索公司和雪佛龙公司股价均大幅下行。欧洲同样出现能源股下跌情况。同日，欧洲股票市场上能源相关股票遭遇抛售，石油天然气相关股指数下降了3.5百分点。
市场出现如此动态，反映出投资者对石油输出国组织前一日未达成减产协定而深感惊诧因而态度趋向谨慎。年末将近，投资者普遍对石油、天然气类企业持消极态度，并认为目前阶段风险过大。
二、油跌令消费者与运输行业获益，航空企业明显
油价迅速下降使燃料费用降低，消费者及运输行业、特别是航空企业从中获益匪浅。油价下跌，国内航线燃油附加费跟跌。国家发改委与中国民航局日前发布通知，自12月5日起，调整国内航线燃油附加费征收标准。具体调整的标准为，800公里（含）以下由40元下调为30元；800公里以上由70元下调为60元。附加费的征收以原始出票日期为准。
我国的航空等四大板块则出现上扬的情况。在5只航空股中，昨日除中信海直下跌3.47%之外，南方航空、中国国航、海南航空、东方航空等4只个股实现涨停。同时，南方航空、中国国航等2只涨停股也获得大量资金的追捧，昨日大资金净流入分别达到16377.85万元、2353.00万元。
外国空股情况亦然。日本运输业股价普遍上扬，日本航空ANA集团的股票在11月29日较前日上涨7.4％，达到292.2日元。美国航空集团和达美航空也由于燃料成本下降而呈现出股价上行趋势。
三、油跌对各国经济影响错综复杂，但总体仍乐观
油价下跌对那些高度依赖石油进口的国家或地区而言，虽然对不同行业的影响出现分化，影响较为错综复杂，但总体反应仍属积极乐观。
欧洲市场对油价回落反应积极，西欧18个国家中有10个国家的主要股票指数上升，其中德国DAX指数上升了0.1百分点，并实现连续12个营业日持续上涨，法国CAC40指数则上涨了0.2%。
印度市场对油价下跌同样反应乐观。印度石油公司股价出现7周以来高值，国有炼油企业成为股价上涨的主导力量。捷特航空公司股价则达到了5年多以来的高水平。同时还有数据显示，原油价格下降还使印度国内的通胀率降低了6个百分点，11月28日，印度央行高调宣布降息。
油价下跌对于中国的影响同样错综复杂。虽然油价下降可以减少我国石油进口支出，同时由于运输成本下降而使商品价格指数下降，降低通胀水平。但是对于石油生产企业以及石油化工企业而言，由于生产成本和库存成本相对增加，此类企业在此次性原油价格下落过程中，难免将承受一定冲击。此外，我国能源企业在海外的大量投资，也可能面临投资亏损的风险。
虽然油价下落可以使石油进口成本降低，而节约的成本很难说一定会被用于节能、减排的推广。同时，燃料价格下降也会在一定程度上减缓社会对新能源及清洁能源技术的应用。
从长期来看，此番油价下跌无论是何种原因造成，应该都不会长期持续下去。因此，中国一方面要抓紧此次机遇，扩大石油储备并实现产业结构调整；同时也应该在贸易、金融方面建立有效机制，加强协调与合作，以防范因油价快速下跌而导致的性经济危机。